que suponen una mayor vinculación, como el pasivo transac-
cional y los fondos de pensiones, que presentan crecimientos
del 3,4% y 10,4%, respectivamente. Sin embargo, los depósi-
tos a plazo siguen registrando descensos interanuales (un
–18,5%). BBVA sigue sin entrar en campañas agresivas de pre-
cios gracias a su holgada posición de liquidez, lo que le permi-
te centrarse en una gestión comercial rentable más que en la
captación de volumen de pasivo.
En recursos fuera de balance, el Grupo mantiene su lideraz-
go por volumen de fondos de inversión gestionados, con una
cuota a 31-3-10 del 18,9%, 182 puntos básicos más que el
siguiente competidor, y un patrimonio gestionado por el área
de 29.210 millones. Cabe resaltar que este liderazgo es muy
significativo en las modalidades más conservadoras, que son
las de mayor peso en el sistema (68%). Por último, los fon-
dos de pensiones también gestionados por el área totalizan
10.499 millones y, por tanto, también se mantiene la posi-
ción de liderazgo en el mercado.
Con todo, el margen de intereses derivado de la actividad
comercial del área, 1.217 millones de euros, aumenta un 1,6%
en el último año, como resultado de la defensa del diferencial
de la clientela que, a 31-3-10, se sitúa en el 2,54% (2,55% en
el cuarto trimestre de 2009) y de las mayores cuotas de merca-
do logradas en los últimos doce meses. Además, el crecimiento
rentable del negocio supone que, medido sobre ATM, el mar-
gen de intereses supere el 2,20% del primer trimestre de 2009,
hasta el 2,26% actual. Por su parte, las comisiones, 361 millo-
nes de euros, registran un descenso del 4,8%, en línea con la
atonía de la actividad bancaria y la moderada evolución de los
fondos. Por tanto, el área mantiene la cifra de margen y comi-
siones del año pasado, pero la menor contribución de los resul-
tados de operaciones financieras y de otros ingresos netos
determinan un margen bruto de 1.709 millones de euros (1.734
millones en el primer trimestre de 2009).
El control de los gastos de explotación supone una nueva
rebaja interanual del 1,1%, por lo que continúa la contribu-
ción positiva del Plan de Transformación puesto en marcha
en 2006 y, con el que BBVA se anticipó a la tendencia inicia-
da por el sector dos años después. En los últimos doce meses,
el área ha reducido, en España, su plantilla en 710 personas
y el número de oficinas en 253. La cuota de mercado en ofi-
cinas sigue descendiendo hasta el 7,8% a 31-12-09 (último
dato disponible).
Con todo, el margen neto alcanza los 1.076 millones de euros,
tan sólo 18 millones menos que hace un año. En consecuencia,
en un mercado con caídas del PIB durante los últimos meses,
el resultado operativo generado por España y Portugal conti-
núa mostrando una gran resistencia, lo que junto con el objeti-
vo de mantener el nivel de cobertura, ha supuesto que el
aumento interanual de las pérdidas por deterioro de activos
financieros (+25,1%) sólo suponga un 22% del margen neto
trimestral. Lo anterior implica un beneficio atribuido de 587
millones y una rentabilidad sobre fondos propios (ROE) de un
30,9%, que aún es elevada.
Por último, cabe resaltar que el reconocimiento de activos
dudosos de carácter extraordinario que se efectuó en el
cuarto trimestre de 2009 por 1.817 millones de euros, así
como la disminución del 20,4% de las entradas brutas y el
incremento del 17,4% de las recuperaciones en el trimestre,
permiten un mantenimiento de la tasa de mora en el 5,1%.
RED MINORISTA EN ESPAÑA
Esta unidad gestiona la demanda financiera y no financiera de
los hogares, profesionales, comercios y negocios, con produc-
tos adaptados a cada uno de los segmentos a los que atiende.
A 31-3-10, la inversión crediticia de la unidad se sitúa en
101.226 millones de euros, una variación interanual del
–1,5%, y los recursos de clientes en 107.441 millones
(110.246 millones un año antes). El mantenimiento de los
niveles de actividad, la defensa de los diferenciales y el con-
trol de los gastos explican la resistencia del margen neto, que
se sitúa en 618 millones (–0,8% interanual). Por su parte, el
resultado atribuido es de 378 millones (–5,9%).
En el marco de retroceso del crédito otorgado por el conjun-
to del sector, BBVA aumenta su cuota de mercado hasta el
12,7%, según el último dato disponible a 28-2-10, en factu-
ración de créditos a hogares, profesionales, autónomos,
comercios, economías agrarias y pequeñas empresas. En con-
creto, la facturación del primer trimestre en hipotecario com-
prador se eleva a 2.462 millones de euros (+12,8% inter-
anual), consecuencia de, entre otras acciones comerciales, la
nueva campaña Sí damos Hipotecas, el relanzamiento de Ven
a Casa y la mayor oferta por Internet. Con ello, el stock de
esta cartera se incrementa un 2,5% en el mismo horizonte
temporal, frente a una caída del sector del 0,4%, lo que con-
lleva un avance sostenido de la cuota de mercado de BBVA de
41 puntos básicos. El crédito al consumo, 6.400 millones,
desciende un 19,4%, por la debilidad de la demanda, conse-
cuencia del proceso de desapalancamiento de las familias, y
por el estricto control de los riesgos que se viene efectuando.
| 1T10 |
33
To view a Ceros magazine you need to have JavaScript enabled in your browser and have the flash player 8 or higher installed. To install the latest flash player, click the icon above, install the flash plugin and then click here to refresh this page.