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(septiembre). La abundante liquidez disponible en la región y las
todavía moderadas necesidades de financiación derivadas de la
incipiente recuperación de los créditos siguen favoreciendo la
comercialización selectiva de recursos de clientes, con prioridad
en las cuentas a la vista y de ahorro, que aumentan un 22,5%
interanual. Los recursos de clientes de los negocios bancarios
(incluyendo fondos de inversión) cierran el trimestre en 33.809
millones de euros, superando en un 8,7% la cifra de marzo de
2009. Buena evolución también en las gestoras de pensiones,
cuyo patrimonio gestionado alcanza los 39.693 millones de
euros a 31-3-09, con un crecimiento interanual del 27,6%. Por
su parte, la emisión de primas de las compañías de seguros sigue
recuperándose, tras la desaceleración de los productos ligados a
la actividad bancaria durante la primera mitad de 2009.
La reactivación de los créditos ha estado acompañada por una
defensa activa de los diferenciales en todas las entidades, a pesar
de la creciente presión competitiva observada en los distintos paí-
ses. Ambos elementos, actividad y diferenciales, determinan que
el margen de intereses mantenga una senda claramente positiva,
alcanzando en el trimestre los 556 millones de euros, un 12,7%
más que en los primeros tres meses de 2009. Favorable trayecto-
ria también de las comisiones, 216 millones (+11,3% inter-
anual), con repunte de las líneas transaccionales, pero todavía
moderado comportamiento de las relacionadas con valores y con
negocios mayoristas. Trimestre, además, con elevada generación
de resultados por operaciones financieras, 184 millones, muy
influidos por la valoración de las posiciones en dólares estadou-
nidenses de Venezuela debida a la devaluación del bolívar. De
esta forma, el margen bruto alcanza los 934 millones de euros,
un 16,0% más que en el mismo período del año anterior.
La política de contención y moderación de costes continúa siendo
una de las claves del área. Así, en el primer trimestre, los gastos de
explotación se sitúan en 368 millones de euros, lo que supone un
ascenso del 9,3% interanual, siendo claramente inferior al nivel
medio de inflación en la región. Lo anterior conlleva un aumento
del gap entre ingresos y gastos, por lo que el ratio de eficiencia
cierra el trimestre con una mejora de 2,4 puntos porcentuales
(en euros homogéneos) sobre el dato de 31-3-09, hasta alcanzar
un 39,4%. Además, permite que el margen neto se eleve hasta
los 566 millones de euros, un 20,7% superior al del mismo
período de 2009.
En línea con lo observado en 2009, la calidad de los activos del
área sigue siendo elevada gracias tanto a la rigurosa admisión de
riesgos como a la notable capacidad recuperatoria mostrada por
todas las entidades. Por ello, tanto el volumen de activos dudo-
sos (785 millones de euros) como la tasa de morosidad (2,8%)
España y Portugal
México
América del Sur
Estados Unidos
Wholesale Banking & Asset Management
Actividades Corporativas
prácticamente repiten el dato de diciembre de 2009, mientras
que el ratio de cobertura supera los niveles del trimestre pasado
(132%). Asimismo, las pérdidas por deterioro de activos finan-
cieros alcanzan los 107 millones de euros, importe muy similar
al del mismo período de 2009.
NEGOCIOS BANCARIOS
En el primer trimestre de 2010, el negocio bancario genera un
beneficio atribuido de 194 millones de euros, un 17,3% supe-
rior al de enero-marzo de 2009. A continuación se comenta lo
más relevante de cada entidad.
BBVA Banco Francés de Argentina consigue un resultado atri-
buido de 32 millones de euros, cuya comparativa interanual está
muy influida por la excepcionalmente baja tasa fiscal del primer
trimestre de 2009. De este modo, el beneficio antes de impuestos
asciende a 63 millones (+14,9% interanual). Destaca especial-
mente el notable avance del margen de intereses (+26,1%), muy
condicionado por la mejora de los diferenciales y la recuperación
del ritmo de crecimiento de los créditos (+9,6%, excluidos los
destinados al sector público). Positivo comportamiento también
de las comisiones (+22,4%) y controlado ascenso de los gastos
(+17,5%). Con todo, el margen neto, 67 millones de euros, crece
un 14,5% interanual.
En Chile, BBVA y Forum aportan un beneficio atribuido de 28
millones de euros, un 10,3% más que el del primer trimestre de
2009, a pesar del efecto negativo que provoca en la compara-
ción interanual el alto volumen de plusvalías por venta de carte-
ra de valores generado durante los tres primeros meses de 2009.
Destaca el avance del margen de intereses (+30,5% interanual)
gracias a la buena evolución de la actividad con particulares,
especialmente de los créditos al consumo (+9,2%) y de las cuen-
tas a la vista (+27,5%), aunque también a un entorno de tipos
de interés e inflación menos negativo. Adicionalmente, cabe
resaltar el positivo comportamiento de las comisiones (+29,2%)
y el descenso interanual de los gastos (–5,2%), así como la
menor presión de saneamientos crediticios (–43,5%).
En cuanto a BBVA Colombia, su evolución está influida por el
retraso en la recuperación económica del país y por el continuo
deslizamiento a la baja de los tipos de interés, elementos que tie-
nen un impacto adverso sobre el margen de intereses (–2,0%),
pese a la defensa de diferenciales aplicada. También produce un
efecto negativo las plusvalías por venta de cartera de títulos rea-
lizadas en el primer trimestre de 2009. Estos descensos se com-
pensan tanto por la moderación de los costes, que sólo aumentan
un 1,9%, como por la menor necesidad de saneamientos crediti-
cios (–23,1%), coherente con la desaceleración de la morosidad
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