Claves de Estados Unidos en el primer
trimestre
• Culmina con éxito, y en tiempo récord, la integración
de Guaranty en BBVA Compass.
• La incorporación del negocio de Wholesale Banking
desarrollado en el país supone un paso más en la
construcción de la franquicia de Estados Unidos.
• Positivo comportamiento de los resultados operativos.
Esta área incluye los negocios que el Grupo desarrolla en Estados
Unidos y en el estado asociado de Puerto Rico. Adicionalmente,
incorpora los activos y pasivos de la oficina de BBVA en Nueva
York, anteriormente registrada en WB&AM, y que aglutina la acti-
vidad realizada con grandes corporaciones y empresas en Nueva
York y el negocio de tesorería y distribución en el mismo ámbito.
A medida que avanza 2010, la economía de Estados Unidos va
saliendo lentamente de la grave recesión que se inició a finales de
2007. Ya en la segunda mitad de 2009, el incremento medio
anual del PIB fue del 3,9%. La demanda de los consumidores ha
empezado a repuntar, al igual que la inversión empresarial en
equipos y software. Además, la actividad residencial creció en el
tercer trimestre de 2009, algo que no ocurría desde los tres pri-
mero meses de 2006, y se prevé que siga aumentando, aunque a
un ritmo lento. La demanda inmobiliaria es todavía débil, pero
la bajada de precios y los tipos hipotecarios son factores positi-
vos que estimulan el negocio inmobiliario y, del mismo modo, la
nueva construcción. Por otra parte, el ascenso económico de los
mercados emergentes, especialmente de Asia, ha impactado posi-
tivamente en las exportaciones.
Indicadores relevantes de gestión
(Millones de euros y porcentajes)
Crédito a la clientela bruto
Depósitos de clientes (2)
ROE (%)
Ratio de eficiencia (%)
Tasa de morosidad (%)
Tasa de cobertura (%)
(1) A tipo de cambio constante.
(2) Excluidos depósitos y repos emitidos por Mercados.
Por tanto, la economía estadounidense está mostrando síntomas
de evidente mejoría y ahora la atención se centra en el ritmo de
esa recuperación y en los numerosos desafíos a los que es necesa-
rio hacer frente todavía. El gasto de los consumidores será esen-
cial para determinar la velocidad de la recuperación económica.
Al respecto, y según las cifras recientes sobre ventas minoristas y
el PIB, indican que seguirá subiendo en el primer trimestre de
2010, al igual que en los nueve últimos meses de 2009. Sin embar-
go, esta partida tendrá que enfrentarse a dos retos básicos: el des-
apalancamiento de las familias y el desempleo. El crédito al con-
sumo ha caído por undécimo mes consecutivo, lo que limita el
poder de compra de los consumidores. Además, pese a la existen-
cia de ciertos signos positivos en el mercado de trabajo, como la
creación de empleo en el sector de servicios de ayuda temporal, se
prevé que la tasa de paro continúe siendo elevada. Esto podría
deberse a que las empresas están atendiendo el reciente incremen-
to de la demanda aumentando la productividad de sus actuales
plantillas, y esto podría frenar la recuperación del mercado de
trabajo, lo que afectaría negativamente al consumo y al incre-
mento de la renta.
Estados Unidos
(1)
31-03-10 Δ% Δ% 31-03-09
42.406 (0,7) 0,5 42.721
65.866 17,4 18,9 56.091
7,5 9,2
58,7 58,8
4,4 2,9
56 55
| 1T10 |
45
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