INFORMACIÓN DEL GRUPO
ASPECTOS DESTACADOS
BBVA ha cerrado un primer trimestre de 2010 con noti-
cias muy positivas en todas las variables financieras, que
son especialmente significativas en cuanto a mora, sol-
vencia, liquidez y resultados se refieren. La tasa de mora
repite el dato de diciembre de 2009, la cobertura es lige-
ramente más elevada y la generación orgánica de capital
supera los 22 puntos básicos. Además, se ha captado una
importante cantidad de recursos mediante emisiones de
diversos instrumentos a precios muy competitivos y, por
último, se ha obtenido un beneficio atribuido de 1.240
millones de euros.
Se comentan a continuación los aspectos más relevantes
de la evolución del Grupo y de sus principales áreas
durante el trimestre:
Excelente evolución de los ingresos operativos. El margen
bruto conseguido durante el período de referencia
asciende a 5.301 millones de euros, lo que significa un
incremento interanual del 8,4%. Este nivel se apoya en
el favorable comportamiento, una vez más, del margen
de intereses, que avanza un 3,5% en comparación con
el del mismo trimestre del año anterior. También apor-
tan en positivo el resto de ingresos: las comisiones pre-
sentan crecimiento interanual tras un largo período de
caídas, el resultado por operaciones financieras es espe-
cialmente positivo y la puesta en equivalencia aumenta
por la aportación de China Citic Bank (CNCB).
Control y contención de los gastos de explotación, con
una variación interanual del 2,3% debida, en parte, a
mayores gastos de alquiler por la operación de venta
con posterior arrendamiento de determinados inmue-
bles en España efectuada en el tercer trimestre de 2009
y que, en cualquier caso, está por debajo de la media de
la inflación del conjunto de países en los que BBVA
está presente.
El ratio de eficiencia, 40,0% en el trimestre, se man-
tiene en línea con el alcanzado en 2009.
Lo anterior permite la obtención de un margen neto
trimestral de 3.183 millones de euros, una subida del
12,9%, lo que demuestra la elevada capacidad de
BBVA para seguir generando sólidos resultados opera-
tivos en la actual coyuntura económica de crisis.
Tendencia a la estabilización de la prima de riesgo del
Grupo en niveles del 1,24%, ligeramente por debajo
del dato del cuarto trimestre de 2009. El excelente
beneficio operativo alcanzado permite mantener los
criterios de prudencia y realizar dotaciones adiciona-
les con el objetivo de reducir la utilización de provi-
siones genéricas y conseguir una mejora en la cober-
tura.
Con todo ello, el beneficio atribuido del primer tri-
mestre es de 1.240 millones, cifra que adquiere una
especial relevancia si se tiene en cuenta la larga dura-
ción del adverso entorno económico en el que se gene-
ra. Este importe sitúa tanto el ROE como el ROA en
niveles elevados, del 17,7% y 1,01%, respectivamente.
Una vez más, cabe resaltar que todas las áreas de nego-
cio contribuyen positivamente a la generación del
beneficio atribuido del Grupo y continúan mantenien-
do, en su segmento o área geográfica, una situación
competitiva privilegiada en cuanto a posicionamiento,
calidad de activos, estructura de balance y capacidad
de generación de resultados.
En cuanto a la evolución de la actividad, sobresale la
estabilidad del activo, con un aumento del peso de las
carteras de riesgo más reducido. La inversión continúa
débil, aunque existe algún síntoma de mejoría, fruto de
la ralentización global de la economía y del desfase
temporal que existe entre los inicios de una recupera-
ción en determinadas zonas, como en México y Esta-
dos Unidos, y el cambio de tendencia de la actividad
crediticia. Los recursos de clientes tienen un compor-
tamiento positivo gracias, fundamentalmente, a la tra-
yectoria favorable del patrimonio de los fondos y de
los pasivos de menor coste (cuentas corrientes y de
ahorro). En general, sigue primando la gestión de los
precios sobre el crecimiento de volúmenes.
La tasa de morosidad se mantiene en los niveles de cierre
de 2009, un 4,3%, mientras que la tasa de cobertura
aumenta ligeramente hasta el 59% al cierre del primer
trimestre de 2010. Además, existen noticias positivas
tanto en las entradas en mora, que se reducen, como en
las recuperaciones, que se incrementan, de tal forma que
el saldo de dudosos evoluciona muy favorablemente en
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