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| 1T10 | Datos relevantes | Información del Grupo | Gestión del riesgo y del capital económico | Áreas de negocio | Responsabilidad corporativa |
Esta área abarca los resultados de las unidades de Gestión
Financiera y Participaciones Industriales y Financieras,
así como los costes de las unidades centrales con una fun-
ción estrictamente corporativa, determinadas dotaciones
a provisiones, como las correspondientes a prejubilacio-
nes, y aquellas otras también de carácter corporativo.
Adicionalmente incorpora las cifras de la unidad de Ges-
tión Inmobiliaria, que aglutina el negocio inmobiliario no
internacional del Grupo.
El margen de intereses de Actividades Corporativas en
el primer trimestre del año ha tenido, de nuevo, un
desempeño positivo, con un importe de 95 millones de
euros, superior a los 6 millones del mismo período de
2009. Este buen comportamiento se debe principalmente
a la adecuada gestión del balance euro. Cabe destacar
especialmente la elevada aportación de los resultados de
operaciones financieras, fruto de la adecuada rotación de
la cartera COAP, con la que se han obtenido importantes
plusvalías gracias al aprovechamiento de la volatilidad
de los precios en los mercados de bonos soberanos. Estas
dos partidas, junto con la contención de los gastos de
explotación, permiten obtener un margen neto positivo
de 74 millones de euros, frente a los –208 millones del
año anterior.
Por su parte, las pérdidas por deterioro de activos finan-
cieros detraen 232 millones de euros, debido fundamen-
talmente a las mayores dotaciones de carácter genérico.
También aumentan las dotaciones a provisiones, por las
prejubilaciones del período, y otros resultados, por la apli-
cación de criterios de máxima prudencia en la valoración
de activos adjudicados, adquiridos y procedentes del
fondo inmobiliario, sobre los que se aplican tasaciones
actualizadas. Finalmente, el resultado atribuido del área
en los tres primeros meses se sitúa en –265 millones, cuan-
tía muy cercana a los –262 millones del mismo período del
ejercicio pasado.
GESTIÓN FINANCIERA
La unidad de Gestión Financiera, a través del COAP, ges-
tiona las posiciones estructurales de tipo de interés y de
tipo de cambio, la liquidez global y los recursos propios
del Grupo.
La gestión de la liquidez tiene por objetivo financiar el
crecimiento recurrente del negocio bancario en condicio-
nes adecuadas de plazo y coste, a través de una amplia
España y Portugal
México
América del Sur
Estados Unidos
Wholesale Banking & Asset Management
Actividades Corporativas
gama de instrumentos que permiten acceder a un gran
número de fuentes de financiación alternativa. Un princi-
pio básico de BBVA en la gestión de la liquidez del Grupo
sigue siendo el fomento de la autonomía financiera de sus
filiales en América, con el fin de garantizar la adecuada
transmisión del coste de liquidez al proceso de formación
de precios y el crecimiento sostenible de la actividad cre-
diticia. Durante el primer trimestre del año 2010, y gra-
cias al papel decisivo de los bancos centrales y los gobier-
nos, las condiciones de liquidez de los mercados interban-
carios han continuado relajadas. El riesgo soberano espa-
ñol sólo se ha visto afectado puntualmente por la crisis de
Grecia y, en esta situación, los mercados de medio plazo
han continuado operando en condiciones favorables. En
este sentido, sigue destacando la favorable evolución del
gap de liquidez de los negocios de BBVA en el primer tri-
mestre, permitiendo al Grupo mantener y reforzar su sóli-
da posición, dado el peso de los depósitos minoristas en la
estructura de balance y el amplio colateral disponible
para el Banco como segunda línea de liquidez. De cara al
conjunto del ejercicio 2010, las actuales y potenciales
fuentes generadoras de liquidez que posee BBVA continúan
superando ampliamente los drenajes esperados.
La gestión de capital en el Grupo persigue el cum-
plimiento de un doble objetivo: conservar un nivel de
capitalización acorde con los objetivos de negocio en
todos los países en los que opera y, al mismo tiempo,
maximizar la rentabilidad de los recursos de los accionis-
tas a través de la asignación eficiente del capital a las dis-
tintas unidades, de la buena gestión del balance y de la
utilización, en las proporciones adecuadas, de los diver-
sos instrumentos que forman la base de recursos propios:
acciones, participaciones preferentes y deuda subordina-
da. Los actuales niveles de capitalización permiten el
adecuado cumplimiento de todos estos objetivos. Al res-
pecto cabe mencionar que durante los tres primeros
meses del año se han realizado diversas emisiones por un
importe relevante que permiten cubrir gran parte de las
necesidades de financiación estimadas para todo el ejer-
cicio. Además, dichas emisiones se han colocado a unos
tipos muy atractivos, ya que BBVA ha podido acceder al
mercado al mismo precio que las operaciones garantiza-
das por el Tesoro Español. También es importante desta-
car la diversidad de fuentes de financiación utilizadas,
tanto por tipo de instrumentos como por mercados y pla-
zos, y la gran acogida que han tenido por parte de los
inversores, destacando la elevada participación de los
internacionales.
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