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| 1T10 | Datos relevantes | Información del Grupo | Gestión del riesgo y del capital económico | Áreas de negocio | Responsabilidad corporativa |
el trimestre, ya que el ligero incremento que registra se
debe al efecto del tipo de cambio. En términos constan-
tes disminuye.
En cuanto a la base de capital, BBVA genera 22 pun-
tos básicos de core capital en el primer trimestre de
2010, de los que 7 puntos son consumidos por el efec-
to de la reciente devaluación del bolívar fuerte venezo-
lano. Lo anterior sitúa el ratio core en el 8,1% y refle-
ja la capacidad del Grupo para generar recurrentemen-
te capital de manera orgánica en coyunturas económi-
cas adversas como la actual y así poder mantener las
estrategias de desarrollo de los negocios.
A 31-3-10, BBVA sigue contando con elevadas plusvalías
latentes en sus carteras de participaciones más líquidas,
1.356 millones de euros. A esta cifra habría que añadir
plusvalías en otras carteras.
El pasado 12 de marzo de 2010 se celebró la Junta
General de Accionistas (JGA) de BBVA, con un alto
porcentaje de participación (59,31%). En ella se apro-
bó el reparto de un dividendo complementario, por
importe de 0,15 euros por acción, que se ha hecho
efectivo el 12 de abril, con lo que la remuneración al
accionista correspondiente al ejercicio 2009 asciende a
0,42 euros por acción.
En este inicio del año, el Grupo ha sido especialmente
activo en el mercado mayorista de financiación. Se
han realizado diversas emisiones, a tipos muy compe-
titivos, que permiten cubrir gran parte de las necesida-
des de financiación estimadas para 2010. Además,
cabe destacar su diversidad, tanto por tipo de instru-
mentos como por mercados y plazos utilizados, y la
gran acogida que han tenido, con una elevada partici-
pación de los inversores internacionales.
Aspectos destacados
Resultados
Balance y actividad
Base de capital
La acción
En España y Portugal, el principal componente de los
ingresos vuelve a ser el margen de intereses, que crece
un 1,6% interanual, mientras que el resto sigue afecta-
do por la aún débil actividad. Aunque continúa la con-
tención de los gastos de explotación (–1,1% inter-
anual), el margen neto presenta una ligera disminución
de 18 millones de euros respecto a enero-marzo de
2009. No obstante, lo más relevante es su importe,
superior a 1.000 millones de euros, y su recurrencia, a
pesar de la duración de la crisis. Lo anterior, junto con
unos mayores saneamientos crediticios, hacen que el
beneficio atribuido sea de 587 millones (–6,5% inter-
anual). Por último, es destacable el mantenimiento de
la tasa de mora en el 5,1%.
En México, el beneficio antes de impuestos totaliza 485
millones de euros, un 4,7% superior al del primer tri-
mestre de 2009 debido a la evolución del tipo de cambio,
ya que en términos constantes es un 1,3% inferior. Este
comportamiento se debe al escenario macroeconómico,
de lenta recuperación, al cambio de mix en la cartera de
crédito hacia productos de menor riesgo y diferencial,
con impacto negativo en el margen de intereses pero
positivo en los saneamientos crediticios, y a los planes de
expansión y transformación del área. No obstante, la
subida de la tasa fiscal, por cambios regulatorios, supone
que el resultado atribuido, 347 millones, decrezca en
mayor medida (–9,7% en términos constantes). Cabe
destacar la mejora de la calidad crediticia, como se evi-
dencia en la favorable trayectoria de su prima de riesgo y
en la positiva evolución de las tasas de mora y cobertura
en el trimestre.
América del Sur consigue durante el trimestre un posi-
tivo ritmo de crecimiento de sus beneficios gracias al
buen comportamiento de los ingresos, apoyados en la
recuperación de la actividad, y a la notable modera-
ción de los gastos y saneamientos. Se mantiene el ele-
vado nivel de calidad de los activos de finales de 2009.
Con todo esto, el beneficio atribuido trimestral se eleva
hasta los 233 millones de euros, lo que supone un cre-
cimiento interanual del 26,1% y un nivel de rentabili-
dad sobre fondos propios (ROE) del 43,4%.
El área de Estados Unidos, que al incluir la sucursal que
el banco matriz tiene en Nueva York, incorpora todos
los activos y pasivos del Grupo en este país y en el esta-
do asociado de Puerto Rico, presenta un crecimiento
interanual del margen neto del 6,4%. Tras las pérdi-
das por deterioro de activos financieros, el beneficio
atribuido en el trimestre alcanza los 54 millones.
Durante los primeros meses de 2010 se ha culminado
con éxito la integración del negocio de Guaranty en
BBVA Compass.
Los resultados en Wholesale Banking & Asset Mana-
gement (WB&AM) evolucionan muy favorablemente,
gracias al incremento de los ingresos, a la contención
de los gastos y a un nivel bajo de saneamientos crediti-
cios, lo que sitúa el beneficio atribuido del área en 284
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