Gracias a los significativos incrementos en la generación de ingresos
recurrentes, a la contención de gastos y a los menores saneamientos y
provisiones, el beneficio antes de impuestos en el primer trimestre de
2009 alcanza los 365 millones de euros, un 14,2% superior a los 320
millones del primer trimestre de 2008. El beneficio atribuido es de 268
millones de euros, que es un 0,1% inferior al del mismo período del
año anterior y su descenso se debe al aumento de los impuestos, ya que
las plusvalías de la venta de participadas realizadas en 2008 reconoci-
das por puesta en equivalencia se reflejaron netas de impuestos.
La actividad y los resultados de las unidades de WB&AM en los
países de América se contabilizan en las áreas de negocio de Méxi-
co y América del Sur. Añadiendo sus cifras (excepto las de Asset
Management de América del Sur), el área aporta al Grupo los
importes que se reflejan en el cuadro adjunto:
Wholesale Banking & Asset
Management con América
(Millones de euros)
Margen bruto
Margen neto
Resultado antes de impuestos
Resultado atribuido al Grupo
Crédito a la clientela bruto
Depósitos
Corporate and Investment Banking
Esta unidad coordina la originación, distribución y gestión de un
completo catálogo de productos de banca corporativa, banca de
inversión (corporate finance, financiación estructurada, préstamos
sindicados y debt capital markets), global trade finance y servicios
transaccionales globales, con una cobertura especializada de los gran-
des clientes corporativos por sectores (industry bankers).
En el primer trimestre del año, la actividad de la unidad se ha carac-
terizado por la contención en la contratación de riesgos respecto al
cierre del ejercicio anterior. La cifra de inversión crece un 15,4% res-
pecto al primer trimestre de 2008, hasta alcanzar los 45.955 millones
de euros, pero se mantiene en unos niveles similares a los del cierre del
ejercicio 2008 (–2,0%) adaptando las nuevas operaciones a la situa-
ción actual del mercado, con clientes de alta calidad crediticia y supe-
rando los umbrales de rentabilidad ajustada al riesgo exigidos. Ade-
más, continúa incrementándose la diversificación geográfica.
Adicionalmente, se está desarrollando una intensa actividad de repre-
ciación de la cartera, acompañada de una mayor inducción de nego-
cio transaccional, que repercute en la buena evolución de los recursos
de clientes y de las comisiones.
31-03-09
Δ% 31-03-08
846 26,7 668
667 34,0 498
638 38,7 460
425 23,8 343
60.114 16,8 51.480
60.347 34,4 44.887
1T09 ÁREAS DE NEGOCIO
Wholesale Banking & Asset Management
Todos estos aspectos mencionados se han reflejado en el buen com-
portamiento del margen bruto, que aumenta un 23,2%, hasta los
215 millones de euros. El margen neto alcanza los 173 millones, un
25,1% más que en el primer trimestre del año anterior. Después de
saneamientos crediticios e impuestos, el beneficio atribuido es de
120 millones de euros (+89,5%).
Como operaciones destacadas del trimestre, en Debt Capital Markets
se han cerrado un gran número de ellas en el mercado de bonos, con
volúmenes récords de emisión y elevados niveles de sobresuscripción.
En corporates, BBVA ha liderado las emisiones de ENI (1.500 millo-
nes de euros), Telefónica (2.000 millones de euros), Vodafone (1.250
millones de euros), E.ON (750 millones de euros), Telecom Italia
(1.500 millones de euros) y Repsol (1.000 millones de euros). Ade-
más, en instituciones se ha coordinado la emisión del ICO (2.000
millones de euros) y se ha participado en las emisiones del Reino de
España (7.000 millones de euros) y en las de entidades financieras con
garantía del Tesoro español, destacando Banco Pastor (1.000 millo-
nes de euros) y Banco Popular (1.500 millones de euros).
En préstamos sindicados, se ha formalizado en el trimestre una
operación con Enel, por 8.000 millones de euros, para adquirir un
25% de acciones de Endesa. Además, se han firmado operaciones
con las comunidades autónomas de Baleares (413 millones de
euros) y Murcia (100 millones de euros).
En financiación estructurada, la actividad ha sido considerable en el
sector energético, con operaciones con Acciona Eólica, Canaport,
Renomar, Canal de Navarra y Aguas del Güesna. En infraestructuras se
ha firmado la financiación de la autopista Transmontana y de la conce-
sión Baixo Alentejo con el grupo ACS, ambas realizadas en Portugal.
A lo largo del trimestre la revista internacional Euromoney Project
Finance ha otorgado los premios anuales a las operaciones más des-
tacadas en 2008. El equipo de Financiación Estructurada ha logra-
do seis premios “Deals of the Year”: BAA Grupo Ferrovial, “Euro-
pean Airports Deal of the Year”; Tuin Zonne, “European Solar
Deal of the Year”; Grupo Lotos, “European Petrochemical Deal of
the Year”; Gate LNG, “European Oil and Gas Deal of the Year”;
Ras Laffan C, “Middle East Power Deal of the Year” y Air Tanker,
“European PPP Deal of the Year”.
En Equity Capital Markets, se han formalizado varias ampliaciones
de capital, destacando las de Saint Gobain y Vértice 360º, así como
la OPA de Quatttor Participaçoes.
En Global Trade Finance se han reconocido 10 premios “Deals of the Year”
en las operaciones de Empresas Públicas de Medellín (Colombia) –dos–, Perú
LNG (Perú) –dos–, Saudi Polymers (Arabia Saudita), Reliance Industries
(India), Tele Norte Leste (Brasil) –dos–, Votorantrade (Brasil) y Rosneft
(Rusia). Asimismo, ha alcanzado el primer puesto del ranking mundial de
mandatory lead arranger, gracias a los primeros puestos obtenidos en Asia-
Pacífico, Latinoamérica y Brasil-India-China, demostrando una muy buena
gestión en un año tan complejo como el 2008.
35
To view a Ceros magazine you need to have JavaScript enabled in your browser and have the flash player 8 or higher installed. To install the latest flash player, click the icon above, install the flash plugin and then click here to refresh this page.