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ÁREAS DE NEGOCIO 1T09
México
Esta área engloba los negocios bancarios, de pensiones y segu-
ros desarrollados en México por el Grupo Financiero BBVA
Bancomer.
Las cifras sobre el desempeño económico durante los primeros
meses del año 2009 apuntan a una desaceleración del PIB de
carácter similar a la observada en el último trimestre de 2008.
Sin embargo, cabe destacar que, de acuerdo con los cifras de
finanzas públicas, se está registrando un impulso positivo del
gasto de capital, con tasas de crecimiento del 20% interanual
en el primer bimestre de 2009. A diferencia de lo observado en
ajustes cíclicos precedentes, las fortalezas estructurales del país,
como finanzas públicas sanas, déficit de cuenta corriente finan-
ciable, inflación acotada y solidez del sector bancario, contri-
buirán a amortiguar la desaceleración de la demanda interna en
México.
Debido a la mayor debilidad económica, y ante las menores
presiones inflacionarias existentes, el Banco Central de México
ha disminuido el tipo de interés de referencia en 150 puntos
básicos desde diciembre 2008, para situarlo en el 6,75% a fina-
les de marzo de 2009. Ello se ha reflejado en un descenso simi-
lar tanto en las tasas interbancarias de corto plazo como en las
de instrumentos gubernamentales con vencimiento de hasta
tres años. Por su parte, la inflación de marzo se ha desacelera-
do hasta un 6,04% interanual, beneficiada por la contracción
de los precios de alimentos y de energía.
El tipo de cambio promedio del primer trimestre de 2009 ha
sido de 14,2 pesos por dólar, lo que representa una depreciación
de más del 23% interanual. Frente al euro, el peso mexicano se
ha depreciado, en los últimos doce meses, un 9,9% en cambios
finales y un 13,6% en cambios medios, lo que tiene un impacto
negativo en los estados financieros del área. En los cuadros
adjuntos se incluyen columnas tanto con las variaciones inter-
anuales a tipo de cambio corriente como a tipo de cambio cons-
tante, y a estas últimas se refieren los comentarios siguientes.
México. Margen neto
(Millones de euros a tipo de cambio constante)
825 765 790
781
er o er o er 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim. 4 Trim.
1 Trim.
(1) A tipo de cambio corriente: –13,2%.
2008
+0,4% (1)
829
2009
Indicadores relevantes de gestión
(Millones de euros y porcentajes)
Crédito a la clientela bruto
Depósitos de clientes (2)
Recursos fuera de balance
• Fondos de inversión
• Fondos de pensiones
Otras colocaciones
Carteras de clientes
Ratio de eficiencia (%)
Tasa de morosidad (%)
Tasa de cobertura (%)
(1) A tipo de cambio constante.
(2) Excluidos depósitos y repos emitidos por Mercados Bancomer.
En los primeros tres meses de 2009, México ha generado un
margen de intereses de 816 millones de euros, lo que supone
un incremento interanual de 6,0%, impulsado por el mayor
crecimiento de la actividad que en el resto del sector, principal-
mente en captación de recursos de bajo coste y en crédito a
empresas, a corporaciones y préstamos hipotecarios. Pese al
cambio de mix en el activo de Bancomer hacia inversión de
menor diferencial (reducción de peso en consumo a favor de
crédito a empresas e hipotecas), el margen de intereses de Méxi-
co se ha mantenido en niveles elevados y muestra una baja sen-
sibilidad ante movimientos en los tipos de interés, debido a una
positiva gestión del balance mediante estrategias de cobertura
estructural.
Los ingresos por comisiones, 263 millones de euros, crecen lige-
ramente respecto al primer trimestre de 2008 (+1,4%), pese a
México. Beneficio atribuido
(Millones de euros a tipo de cambio constante)
433 390 378
er o er o er 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim. 4 Trim.
1 Trim.
(1) A tipo de cambio corriente: –27,5%.
2008
–16,1% (1)
484
31-03-09
México
Δ% Δ% (1)
29.708 0,7 11,9 29.490
30.151 2,5 13,8 29.406
17.746 (10,0) (0,1) 19.716
9.681 (11,9) (2,2) 10.995
8.064 (7,5) 2,7 8.721
2.814 (10,5) (0,6) 3.143
- - - -
32,3 32,0
3,6 2,1
150 250
31-03-08
363
2009
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