Tipos de interés
(Medias trimestrales)
Tipo oficial BCE
Euribor 3 meses
Euribor 1 año
Deuda a 10 años España
Deuda a 10 años EEUU
Tasas fondos federales EEUU
TIIE (México)
2 de abril, redujo de nuevo en un cuarto de punto el tipo de
interés hasta situarlo en el 1,5%. Las presiones inflacionistas
han estado y continuarán estando contenidas, debido a la
bajada de los precios de las materias primas y el deterioro
generalizado de la actividad.
En Estados Unidos, las condiciones macroeconómicas
siguen deteriorándose, por lo que se espera una contracción
del PIB para 2009. Ante esta situación, la Reserva Federal ha
tratado de reactivar la economía mediante la inyección de
grandes cantidades de dinero en el sistema bancario y la
reactivación del crédito.
La economía mexicana intensificó su ajuste en el cuarto tri-
mestre de 2008, ya que a la caída de la actividad industrial se
unió el descenso en el sector servicios, con especial incidencia
en el comercio. Los indicadores de coyuntura más recientes
apuntan a una revisión a la baja del PIB esperado para el 2009.
En América Latina, el PIB del cuarto trimestre también se
desaceleró en la mayoría de los países, aunque los mercados
están penalizando la región menos que en otras ocasiones.
Los indicadores más recientes confirman la debilidad econó-
mica, con contracción tanto de exportaciones como de
Tipos de cambio (1)
Peso mexicano
Dólar estadounidense
Peso argentino
Peso chileno
Peso colombiano
Nuevo sol peruano
Bolívar fuerte venezolano
(1) Expresados en divisa/euro.
31-03-09
2009 2008
1 er Trim.
4 o Trim.
1,92 3,28 4,24 4,00 4,00
2,01 4,24 4,98 4,86 4,48
2,22 4,38 5,37 5,05 4,48
4,17 4,16 4,65 4,54 4,17
2,70 3,20 3,84 3,86 3,65
0,25 1,07 2,00 2,08 3,19
8,00 8,71 8,49 7,96 7,93
importaciones y salida de flujos financieros. Sin embargo, la
zona todavía registra tasas positivas.
En cuanto a la evolución de los tipos de cambio finales, el
peso mexicano se ha depreciado un 9,9% y el dólar se ha
apreciado un 18,8% en los últimos doce meses. Asimismo, el
resto de divisas con impacto en los estados financieros del
Grupo han tenido una evolución dispar. Mientras que el peso
argentino, el chileno y el colombiano se han depreciado (un
0,3%, un 10,3% y un 15,6% respectivamente), el sol perua-
no y el bolívar fuerte venezolano se han apreciado, un 3,0%
el primero y un 18,8% el segundo.
También evolucionan de manera dispar los tipos de cambio
medios del primer trimestre, que son los utilizados para la
conversión a euros de la cuenta de resultados. Destacan las
depreciaciones del peso mexicano, chileno y colombiano
(13,6%, 12,2% y 8,6% respectivamente). En cambio, el
dólar se aprecia un 14,9%; el sol peruano, un 4,5%; el bolí-
var fuerte venezolano, un 14,9% y el peso argentino, un
0,9% Como consecuencia, la cuenta de resultados del Grupo
se ve afectada en su comparativa interanual en aproximada-
mente dos puntos porcentuales.
Cambios finales Cambios medios
Δ% sobre
31-03-08
Δ% sobre
31-12-08
18,7624 (9,9) 2,5 18,7266 (13,6)
1,3308 18,8 4,6 1,3029 14,9
5,0537 (0,3) (2,7) 4,7135 0,9
774,59 (10,3) 14,3 791,14 (12,2)
3.412,97 (15,6) (8,4) 3.134,80 (8,6)
4,2047 3,0 3,9 4,1490 4,5
2,8576 18,8 4,6 2,7976 14,9
3 er Trim.
1T09 INFORMACIÓN DEL GRUPO
Aspectos destacados
2 o Trim.
1 er Trim. 09 Δ% sobre
1 er Trim. 08
1 er Trim.
5
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