América del Sur presenta de nuevo un favorable desempe-
ño del margen de intereses trimestral y, en consecuencia,
del acumulado, con incrementos del 14,1% y del 15,2%,
respectivamente, respecto a los mismos períodos de 2008
a tipos de cambio constantes. Esta evolución se apoya en
los mayores volúmenes de recursos, en el sostenimiento de
la inversión y en el buen nivel de los diferenciales.
Margen bruto
Los ingresos netos por comisiones en el conjunto del ejer-
cicio suponen 4.430 millones de euros, importe un 2,1%
inferior al del año 2008, pero un 1,0% superior a tipos de
cambio constantes. Su evolución sigue influida por las
comisiones de fondos de inversión y de pensiones, que se
reducen un 18,3% interanual, mientras que las comisio-
nes por servicios bancarios mejoran un 4,3% en el año,
pese a la menor actividad.
Por su parte, los resultados de operaciones financieras
aportan 1.544 millones de euros en 2009, cifra muy simi-
lar a la del año anterior (1.558 millones),
Los ingresos por dividendos suponen 443 millones de
euros en 2009, frente a los 447 millones del año pasado.
El principal componente de este epígrafe son los dividen-
dos de Telefónica.
Los resultados netos por puesta en equivalencia se sitúan
en 120 millones de euros en el ejercicio, tras contabilizar,
en el cuarto trimestre, la aportación de China Citic Bank
(CNCB). En el 2008 ascendieron a 293 millones, desta-
cando los procedentes de Corporación IBV por la venta de
una participación en Gamesa.
En último lugar, la partida de otros productos y cargas
de explotación totaliza, en 2009, 248 millones de euros,
inferior en 218 millones al importe del ejercicio anterior.
Ello es consecuencia, principalmente, del efecto en esta
línea de la corrección monetaria por hiperinflación en
Venezuela (245 millones de euros) y de la mayor dotación
efectuada a los fondos de garantía de depósitos (+28,8%
interanual) de los distintos países donde opera el Grupo,
incluyendo la aportación extraordinaria de Estados Uni-
dos al Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Los cargos anteriores no han sido compensados por la
destacada evolución de los ingresos de actividad de segu-
ros, que aumentan un 22,9% interanual, hasta los 720
millones.
4T09 INFORMACIÓN DEL GRUPO
Resultados
Con todo ello, se alcanza un margen bruto trimestral de
5.288 millones de euros, segundo mayor en la historia del
Grupo, por encima del mismo trimestre del 2008 en 730
millones, y del tercer trimestre de 2009 en 290 millones.
El acumulado en 2009 se eleva a 20.666 millones de
euros, con un crecimiento del 8,9% respecto al año ante-
rior, que es del 12,8% a tipos de cambio constantes.
Margen neto
Los gastos de explotación han mantenido durante todo el
ejercicio su tendencia de contención ya iniciada desde
comienzos de 2008. En el acumulado del año detraen
8.358 millones de euros, importe que es 97 millones infe-
rior al de 2008, gracias a la capacidad de anticipación de
BBVA a la actual crisis, con la implantación de distintos
planes de transformación iniciados ya desde el 2006. El
esfuerzo en contención de los gastos es especialmente des-
tacado en el área de España y Portugal, donde la variación
interanual es del –4,2% en el acumulado de 2009. Por lo
que respecta a las unidades de América, es destacable el
mantenimiento del gasto del ejercicio anterior (en euros
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