La acción BBVA
Nº de accionistas
Nº de acciones en circulación
Contratación media diaria del trimestre (nº de acciones)
Contratación media diaria del trimestre (millones de euros)
Cotización máxima del trimestre (euros)
Cotización mínima del trimestre (euros)
Cotización última del trimestre (euros)
Valor contable por acción (euros)
Valor contable neto por acción (euros) (1)
Capitalización bursátil (millones de euros)
(1) Neto de fondo de comercio.
Ratios bursátiles
Precio/Valor contable (veces)
Precio/Valor contable neto (veces) (1)
PER (Precio/Beneficio; veces)
Rentabilidad por dividendo (Dividendo/Precio; %)
(1) Neto de fondo de comercio.
la región. Todo ello parece haber tenido su reflejo en la coti-
zación, ya que durante los tres últimos meses de 2009, la
acción BBVA se incrementó un 4,9%, superando amplia-
mente el comportamiento del Europe Stoxx Banks, que
retrocedió un 6,1% en el trimestre. El valor de la cotización
ha oscilado en el período de referencia entre 11,39 y 13,28
euros, cerrando el 31 de diciembre a un precio de 12,73
euros por acción, que determina una capitalización bursátil
de 47.712 millones de euros. A dicha cotización de cierre, el
ratio precio/beneficio es de 11,3 veces, frente a las 6,5 veces
del ratio a diciembre 2008 (ambos datos calculados con el
precio y el beneficio del cierre del año en cuestión). BBVA
sigue ofreciendo una valoración atractiva, al cotizar con un
descuento significativo en términos de PER frente al sector
bancario europeo. En este sentido, analizando los múltiplos
31-12-09
884.373 896.433 923.005 919.195 903.897
3.747.969.121 3.747.969.121 3.747.969.121 3.747.969.121 3.747.969.121
51.014.696 50.638.534 48.989.582 58.814.357 61.864.657
631 535 399 399 579
13,28 12,83 9,10 9,33 12,35
11,39 8,51 5,88 4,45 7,04
12,73 12,13 8,94 6,11 8,66
7,83 8,00 7,84 7,40 7,09
6,27 6,17 5,88 5,36 5,02
47.712 45.463 33.507 22.900 32.457
31-12-09
30-09-09
30-09-09
4T09 INFORMACIÓN DEL GRUPO
La acción BBVA
PER estimados por el consenso de analistas para los próxi-
mos 12 meses, el Grupo cotiza con un descuento del 55%
frente al Stoxx Banks en Europa (PER BBVA de 9,36 veces
frente a un PER 20,79 del Stoxx Banks). Asimismo, el mul-
tiplicador precio/valor contable neto es de 2,0 veces frente al
1,7 de 2008.
En cuanto a la remuneración al accionista, el Grupo man-
tiene la política de dividendos anunciada en enero de 2009
y el 28-12-09 se distribuyó el tercer dividendo a cuenta
correspondiente al ejercicio 2009, por un importe bruto de
0,09 euros por acción, pagado en efectivo. Con ello, BBVA
ha anticipado la fecha habitual de pago, primera quincena
del mes de enero, con el objetivo de permitir que los accio-
nistas se favorezcan de una mejor fiscalidad en esta mate-
ria. En total, BBVA ha distribuido tres dividendos a cuen-
ta de los resultados del ejercicio 2009 por un importe bruto
de 0,27 euros por acción, en efectivo, lo que ha supuesto
un desembolso de 1.012 millones de euros en un entorno
en el que muchas entidades han ajustado e incluso anula-
do sus remuneraciones en efectivo.
30-06-09 31-03-09
30-06-09 31-03-09 31-12-08
1,6 1,5 1,1 0,8 1,2
2,0 2,0 1,5 1,1 1,7
11,3 9,1 7,3 4,8 6,5
3,3 3,3 4,0 6,1 7,1
Por último, la acción BBVA continuó gozando de una ele-
vada liquidez entre septiembre y diciembre de 2009, ya
que el volumen medio diario de títulos negociados, 51
millones de acciones, se mantiene respecto al trimestre
anterior, incrementándose el importe medio, 631 millo-
nes de euros, debido a la subida del precio de cotización.
31-12-08
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