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GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL CAPITAL ECONÓMICO 4T09
Gestión del riesgo
Por su parte, es importante destacar que los fondos de
cobertura son de 8.943 millones de euros, lo que supone
un crecimiento del 5,7% frente a la cifra de septiembre de
2009. Del total de fondos de cobertura, los genéricos y
por riesgo país, 2.975 millones de euros, representan el
33,3% del total. El valor de los colaterales es de un 195%
del saldo de los riesgos dudosos con garantía real y los
fondos de cobertura representan un 128% de los riesgos
dudosos sin garantía real.
Por lo que respecta a la tasa de cobertura de los riesgos
dudosos, del 57% a 31-12-09, se considera que tiene un
nivel adecuado, dado que si se incluye el valor de los cola-
terales asociados a estos riesgos, 16.842 millones de
euros, la cobertura sube hasta un 165%. Por áreas de
negocio, destaca el incremento de este ratio en Estados
Unidos (pasa del 43% al 57%), fruto del esfuerzo adicio-
nal en saneamientos que se ha efectuado. En España y
Portugal se sitúa en el 48%, y en el resto de áreas alcan-
za importes similares a los de cierre del tercer trimestre:
en Wholesale Banking & Asset Management es del
102%, en México del 130%, y en América del Sur tam-
bién del 130%.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado del Grupo BBVA ha sido, en pro-
medio, de 28 millones de euros en el cuarto trimestre de
2009 (cálculo de referencia VaR sin alisado), lo que supo-
ne un incremento de 4 millones con respecto a la media
del trimestre anterior. Una vez agotado el proceso de
recorte de tipos en Latinoamérica, se ha reducido gra-
dualmente la exposición a los tipos de interés en la prác-
tica totalidad de las tesorerías americanas. El incremento
del riesgo en Global Markets Europa, debido a una
mayor exposición en tipos de interés y más alta volatili-
dad de renta variable, explica en gran parte esta evolu-
ción del riesgo de Grupo. A cierre del trimestre, el riesgo
es de 31 millones de euros, alcanzando el máximo del
período, 33 millones, el día 11 de diciembre.
En términos de concentración de riesgo por zonas geográ-
ficas, aumenta ligeramente el peso de Europa, con un 65%
del total del promedio del cuarto trimestre. Los bancos de
América del Sur reducen su peso relativo en tres puntos
porcentuales, hasta el 13%.
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