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INFORMACIÓN DEL GRUPO 4T09
Aspectos destacados
por otro, se han llevado a cabo saneamientos adi-
cionales que han permitido un aumento de la tasa de
cobertura. Ni en América del Sur ni en Wholesale
Banking & Asset Management se ha considerado
necesario llevar a cabo saneamientos adicionales.
Adicionalmente, el beneficio del cuarto trimestre reco-
ge los impactos negativos derivados de la contabiliza-
ción de la hiperinflación en Venezuela, que supone 90
millones de euros, y del deterioro del fondo de comer-
cio generado en las sucesivas compras realizadas para
construir la franquicia de Estados Unidos, que totaliza
704 millones de euros netos de impuestos.
De esta forma, el beneficio atribuido del trimestre es de
31 millones de euros. Excluidos los resultados singulares
en Estados Unidos por el deterioro del fondo de comer-
cio y los saneamientos crediticios adicionales anterior-
mente comentados, que ascienden a 1.050 millones de
euros, el beneficio alcanza 1.082 millones, nivel similar
al del cuarto trimestre del 2008. En el acumulado del
año, el resultado se sitúa en 4.210 millones. Sin el efecto
de los singulares, totaliza 5.260 millones, lo que implica
un ligero descenso del 2,8% frente al mismo período de
2008, pero excluyendo el impacto de los tipos de cam-
bio, la variación interanual es positiva (+2,0%). Con
esta cifra, BBVA conserva una elevada rentabilidad
tanto sobre recursos propios como sobre activos, con un
ROE sin singulares del 20,0% (16,0% con singulares) y
un ROA del 1,0% (0,8% con singulares).
Todas las áreas de negocio, excepto Estados Unidos por
el one-off realizado, contribuyen positivamente a la gene-
ración del beneficio atribuido del Grupo y mantienen, en
su segmento o área geográfica, una situación privilegiada
en comparación con sus competidores en términos de
ingresos, eficiencia, rentabilidad y calidad del riesgo.
En cuanto a la evolución de la actividad, sobresale la
estabilidad del activo total del Grupo. La inversión
retrocede ligeramente a lo largo del 2009, fruto de la
ralentización global de la economía durante el ejercicio,
con un aumento del peso de las carteras de riesgo más
reducido. Sin embargo, los recursos de clientes tienen
un comportamiento positivo gracias a la trayectoria
favorable del patrimonio de los fondos y de los pasivos
de menor coste (cuentas corrientes y de ahorro).
BBVA sigue aplicando criterios de máxima prudencia
en la gestión del riesgo con el objetivo de resolver con
anticipación posibles problemas futuros derivados del
difícil entorno económico. En este sentido, aparte de
las acciones ya expuestas, se ha decidido acometer una
reclasificación a dudosos de carácter extraordinario de
inversión crediticia hoy en día rentable, consecuencia
de un detallado análisis de las carteras más problemá-
ticas del Grupo y que afectan a las áreas de España y
Portugal (promotor) y de Estados Unidos (commercial
real estate). Con ello, la tasa de mora se sitúa en el
4,3% a 31-12-09. Cabe mencionar que, sin considerar
estas reclasificaciones, continúa la reducción de las
entradas brutas en mora en un contexto de compras
muy selectivas de inmuebles en España. Por lo que res-
pecta a la tasa de cobertura de los riesgos dudosos, del
57% a 31-12-09, se considera que tiene un nivel ade-
cuado, dado que si se incluye el valor de los colaterales
asociados a estos riesgos, la cobertura sube hasta un
165%.
En cuanto a la base de capital, el Grupo mantiene el
dato de core capital del tercer trimestre, un 8,0%. En el
cuarto trimestre, la generación orgánica de core capital
ha sido 30 puntos básicos (el deterioro del fondo de
comercio de Estados Unidos no afecta a la base de
capital), compensando el efecto del fondo de comercio
originado por la consideración de China Citic Bank
(CITIC) como participada del Grupo. Por su parte, el
ratio BIS se sitúa en el 13,6% (13,4% al cierre de sep-
tiembre de 2009). En el año, BBVA ha generado 140
puntos básicos de core capital de forma orgánica,
superando ampliamente los niveles previstos.
A 31-12-09, BBVA cuenta con unas plusvalías latentes
en sus carteras de participaciones más líquidas de
1.703 millones de euros. A esta cifra habría que añadir
plusvalías en otras carteras.
BBVA ha distribuido, el día 28 de diciembre, el tercer
dividendo a cuenta del ejercicio 2009, por un importe
bruto de 0,09 euros por acción, pagado en efectivo.
BBVA mantiene su política de pago en efectivo de un
dividendo equivalente a un 30% de su resultado.
En España y Portugal cabe destacar la estabilidad de
los ingresos más recurrentes (margen de intereses y
comisiones) en el cuarto trimestre frente al tercero. En
el acumulado del año, la positiva evolución del margen
de intereses, junto con el control de los gastos de explo-
tación, permiten que el margen neto del área se eleve
hasta los 4.533 millones de euros, con un crecimiento
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