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ÁREAS DE NEGOCIO 3T09
América del Sur
Claves de América del Sur
en el tercer trimestre
• Excelentes resultados tanto en bancos como en
pensiones y seguros.
• Importante avance de los recursos de clientes.
• Mantenimiento de niveles de rentabilidad y de
solvencia muy sólidos.
• Buena calidad crediticia, con tasas de mora muy
controladas y estables.
El área de América del Sur gestiona los negocios bancarios, de
pensiones y de seguros desarrollados por el Grupo BBVA en la
región. La comparación interanual de las variables de negocio y
resultados del área está afectada por la venta de Consolidar
Salud y la estatalización de Consolidar AFJP, producidas ambas
en el cuarto trimestre.
A pesar de que la situación macroeconómica de la región sigue
presentando niveles de actividad bastante moderados, en el últi-
mo trimestre han aparecido indicios alentadores de recupera-
ción, tales como mejoras en la confianza de los consumidores,
ligero avance del comercio exterior y un cierto repunte de las
expectativas empresariales. Este panorama suscita la esperanza
de que el restablecimiento económico se inicie en la primera parte
del año próximo, y está basado en dos elementos positivos. En
primer lugar, en la abundancia de liquidez, derivada de la relaja-
ción monetaria, de los estímulos fiscales aplicados y de la mejora
de los precios de las materias primas y activos financieros. Y en
segundo lugar, en la normalización de los niveles de aversión al
riesgo, con bajadas de los tipos de interés y de riesgo-país, lo que
ha permitido que varias naciones de la región hayan colocado
emisiones en el exterior con total normalidad. Por su parte, los
sistemas financieros de la zona siguen evolucionando favorable-
mente, afectados por la menor actividad, pero manteniendo
América del Sur. Margen neto
(Millones de euros a tipo de cambio constante)
431 421
(1) A tipo de cambio corriente: +33,9%.
2008
426
+31,7% (1)
1.279 1.684
497
er o er o er o er 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim. 4 Trim. 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim.
537
583
2009
564
Indicadores relevantes de gestión
(Millones de euros y porcentajes)
Crédito a la clientela bruto
Depósitos de clientes (2)
Recursos fuera de balance
• Fondos de inversión
• Fondos de pensiones
ROE (%)
Ratio de eficiencia (%)
Tasa de morosidad (%)
Tasa de cobertura (%)
(1) A tipo de cambio constante.
(2) Incluye valores negociables.
niveles de rentabilidad y de solvencia sólidos, sin que la calidad
de los activos esté sufriendo el acusado empeoramiento de otros
entornos geográficos.
Con respecto a los tipos de cambio, en este tercer trimestre la
mayoría de las divisas se han apreciado en comparación con el
dólar USA, lo que ha compensado en buena medida la deprecia-
ción observada en la primera mitad del ejercicio. Su efecto en los
estados financieros del área es ligeramente positivo en las rúbri-
cas de la cuenta de resultados pero negativo en las de actividad.
Como es habitual, en los cuadros adjuntos se incluyen columnas
con las variaciones interanuales a tipo de cambio constante, y a
éstas se refieren los comentarios siguientes.
Dentro de este entorno, el área sigue evolucionando de forma
muy favorable, con incremento claro de las líneas de ingresos y
progresiva moderación de los gastos, sin que el nivel de calidad
de los activos esté sufriendo deterioro. Todo esto permite que en
los nueve primeros meses de 2009 el beneficio después de
América del Sur. Beneficio atribuido
(Millones de euros a tipo de cambio constante)
182 187
172 182
er o er o er o er 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim. 4 Trim. 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim.
(1) A tipo de cambio corriente: +27,8%.
2008
+27,5% (1)
540 689
30-09-09
América del Sur
219
Δ% Δ% (1)
24.529 (1,7) (0,3) 24.946
29.899 6,1 8,1 28.169
35.619 6,8 8,7 33.360
2.439 60,8 61,6 1.516
33.180 4,2 6,2 31.843
42,4 37,7
39,9 44,9
2,8 2,0
127 147
238
2009
30-09-08
232
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