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INFORMACIÓN DEL GRUPO 3T09
Aspectos destacados
1.877 millones de euros. Cabe destacar que, dentro de la
ralentización de la actividad bancaria, ha existido una
buena evolución durante el trimestre de las líneas de
inversión menos arriesgadas, como hipotecario para la
adquisición de primera vivienda y préstamos a institucio-
nes y a corporaciones. También ha evolucionado favora-
blemente el pasivo transaccional y los fondos de pensio-
nes. Adicionalmente, continúa la ralentización de las
entradas brutas en mora, con lo que el crecimiento de la
tasa de morosidad es inferior al de trimestres anteriores.
Por último, las plusvalías por la venta y posterior arren-
damiento de los inmuebles se han empleado para fortale-
cer la solvencia de su balance, al destinarlas íntegramen-
te a aumentar las provisiones genéricas para insolvencias.
Wholesale Banking & Asset Management sigue demos-
trando la fortaleza y validez de su modelo de negocio,
basado en el cliente y, por tanto, con un alto porcentaje
de recurrencia en la generación de sus resultados. Exce-
lente evolución de las unidades de Corporate and
Investment Banking y de Global Markets que compen-
san, en gran parte, los menores ingresos por ventas de
cartera en la unidad de Gestión de Proyectos por Cuen-
ta Propia. Además, la desaceleración en el ritmo de cre-
cimiento de los gastos de explotación, junto con un nivel
más bajo de saneamientos crediticios, sitúan el beneficio
antes de impuestos acumulado a septiembre un 16,0%
por encima del obtenido doce meses antes. Sin embargo,
el beneficio atribuido es un 3,7% superior debido a que
las plusvalías reconocidas en el año 2008 lo hicieron con
una baja tasa fiscal.
A pesar del notable empeoramiento de la economía y el
menor nivel de actividad en México, los ingresos aumen-
tan un 4,8% interanual en moneda local. Adicionalmen-
te, el estricto control de los gastos explica el mayor creci-
miento del margen neto, un 7,1%. En cuanto a los sanea-
mientos del trimestre, se mantienen en un nivel semejan-
te al de trimestres anteriores, en un contexto en el que se
ralentiza el crecimiento de la tasa de mora. El avance del
margen neto acumulado permite absorber los mayores
saneamientos del ejercicio actual, con lo que el beneficio
atribuido está en línea con los trimestres precedentes y
acumula 1.101 millones de euros.
En Estados Unidos, BBVA continúa generando resulta-
dos positivos sin necesidad de ayudas públicas en una
coyuntura económica especialmente adversa. Cabe
resaltar que, en el mes de agosto, BBVA Compass
adquiere al Federal Deposit Insurance Corporation
(FDIC) las operaciones de banca de Guaranty Financial
Group, con lo que se refuerza la presencia del Grupo en
el país, complementando y adelantando los planes de
crecimiento orgánico de BBVA Compass en el Sunbelt.
Esta operación es una demostración más de que la for-
taleza de BBVA y su sólida posición de capital le permi-
ten afrontar operaciones de crecimiento y aprovechar
oportunidades aun en etapas difíciles como las que atra-
viesa el sector financiero a nivel internacional.
Por último, América del Sur, dentro de un entorno gene-
ralizado de ralentización de la actividad, sigue evolucio-
nando de forma muy positiva, con incremento claro de
las líneas de ingresos y progresiva moderación de los gas-
tos, sin que el nivel de calidad de los activos esté sufrien-
do deterioro. Todo esto permite que en los nueve prime-
ros meses de 2009 el beneficio atribuido del área alcance
los 689 millones de euros, con un incremento interanual
del 27,5% (27,8% con tipos de cambio corrientes).
Entorno económico
Las perspectivas de la economía mundial siguen estando
sujetas a un elevado grado de incertidumbre, ya que, por una
parte, las medidas adoptadas en todo el mundo podrían res-
tablecer la confianza y dar lugar a una recuperación mundial
más sostenida; pero, por otra parte, si con esas medidas no se
logra alcanzar un equilibrio apropiado entre estímulo econó-
mico y sostenibilidad a más largo plazo, la situación de los
mercados financieros podría volver a tornarse desfavorable.
En Europa, la actividad económica parece recuperarse. Las
previsiones para el segundo semestre del año anticipan un
crecimiento positivo del PIB, aunque cercano a cero, y los
indicadores de las encuestas referidas al tercer trimestre del
2009 respaldan la opinión de una cierta estabilización. Con
todo, la incertidumbre sigue siendo elevada y la volatilidad
de alguno de los datos reclama una interpretación cautelo-
sa de la información disponible. El Banco Central Europeo
ha decidido mantener los tipos de interés oficiales en nive-
les bajos, considerándolo una medida adecuada en un con-
texto en el que se espera que la inflación se vuelva a situar
en niveles ligeramente positivos en los próximos meses.
En Estados Unidos, el ritmo de desaceleración de la activi-
dad económica se ha moderado los dos últimos trimestres
del 2009 y varios indicadores, entre ellos el de demanda y el
del mercado de la vivienda, ofrecen señales positivas, como
avances en la confianza del consumidor en el primer caso, e
indicios de estabilización de ventas y precios en el segundo.
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