En el segundo trimestre de 2009, período en el que la crisis
ha continuado impactando con fuerza, BBVA ha generado
un beneficio atribuido récord de 1.561 millones de euros,
con lo que vuelve a poner de manifiesto la eficacia y validez
de su modelo de negocio, enfocado en el cliente y basado en
crear relaciones de largo plazo y de confianza mutua. Estos
resultados históricos se apoyan tanto en el crecimiento del
margen de intereses como en la reducción de los gastos, lo
que permite alcanzar nuevas mejoras en los ya altos niveles
de eficiencia y rentabilidad del Grupo. Además, BBVA sigue
manteniendo unos adecuados índices de solvencia, con un
alto nivel de generación de capital de forma orgánica, una
buena calidad de su cartera crediticia y una excelente y con-
fortable posición de liquidez. Y todo ello es lo que hace
posible la sostenibilidad de este modelo en el tiempo.
Se detalla a continuación lo más relevante de la evolución
del Grupo y de sus principales áreas durante el segundo tri-
mestre de 2009:
Demostrada capacidad de recurrencia y sostenibilidad
de los resultados, apoyados tanto en el crecimiento de
los ingresos como en la contención de costes.
Como viene siendo habitual, la principal palanca de los
ingresos es el margen de intereses que, gracias al creci-
miento sostenido y de calidad de los niveles de actividad,
a la defensa de los diferenciales de la clientela y a la acer-
tada gestión del balance, acelera su ritmo de crecimiento
en el acumulado semestral hasta el 23,5% interanual.
Este excelente comportamiento impulsa el margen bruto
un 7,8% por encima del generado en el primer semestre
de 2008 (+9,5% a tipos de cambio constantes).
La disminución de los gastos de explotación en un 1,6%
interanual, gracias a los planes de transformación implan-
tados de forma anticipada a la coyuntura actual, hace
posible alcanzar un margen neto acumulado a junio de
6.293 millones, importe un 15,0% superior al del mismo
período de 2008 (+18,0% a tipos de cambio constantes).
Todo lo comentado anteriormente permite un nuevo
récord en el ratio de eficiencia, un 39,4%, por lo que
BBVA continúa siendo una de las entidades más eficien-
tes del sistema.
Información del Grupo
Las pérdidas por deterioro de activos financieros en
este segundo trimestre son ligeramente superiores a las
del trimestre anterior, influidas por los mayores riesgos
Aspectos destacados
dudosos y por las políticas de máxima prudencia aplica-
das por BBVA, que mantiene un porcentaje estable de
margen neto aplicado a saneamientos.
De esta forma, el beneficio atribuido acumulado en el
semestre es de 2.799 millones. Cabe mencionar que
todas las áreas de negocio contribuyen positivamente al
resultado generado por el Grupo. Por su parte, el bene-
ficio por acción es de 0,76 euros; el ROE, del 21,5% y
el ROA del 1,12%, lo que mantiene a BBVA como uno
de los grandes grupos financieros más rentables.
Pese a la ralentización de la actividad bancaria, BBVA
ha sido capaz de mantener un crecimiento sostenido y
de calidad de sus volúmenes de negocio. A 30-6-09 la
inversión crediticia se sitúa en 336 millardos de euros y
los recursos de clientes, en 499 millardos. Cabe resaltar
el crecimiento de los depósitos de la clientela, que avan-
zan un 7,0% interanual, con especial incidencia en los
recursos más líquidos.
BBVA mantiene unos buenos niveles de calidad crediti-
cia, con una reducción del 19,2% intertrimestral de las
entradas netas en mora por una mejora de la eficacia
recuperadora (en este trimestre las recuperaciones sobre
las entradas en mora representan un 44,4%). La tasa de
morosidad, del 3,2% a 30-6-09, compara positivamen-
te con la media del sistema. En cuanto a la tasa de
cobertura, un 68% a cierre de junio, con unos fondos
de cobertura de 8.023 millones de euros, continúa en un
nivel holgado, dado que 4.546 millones son fondos de
carácter genérico y subestándar. Adicionalmente, hay
que tener en cuenta el valor de los colaterales asociados
a los riesgos con garantía real.
BBVA cuenta con una sólida base de capital y mantiene
intacta, en la compleja coyuntura actual, su capacidad
para generar capital de forma orgánica y recurrente, sien-
do además el único de los 28 grandes bancos europeos y
americanos que no ha necesitado ni ayudas públicas ni ha
ampliado capital desde el inicio de la crisis. De esta
forma, el core capital a 30-6-09 mejora sustancialmente y
alcanza el 6,9, o el 7,1% con criterios homogéneos de
Basilea II, frente al 6,4% de marzo de 2009, por lo que
BBVA prácticamente alcanza en un semestre el nivel de
generación de capital previsto para todo el año 2009. El
ratio BIS a cierre del primer semestre se sitúa en un
12,2%, superando también el 11,5% de finales de marzo.
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