En los primeros seis meses de 2009, en los que el entorno macro-
económico ha sido mucho menos favorable que en ejercicios
anteriores, México sigue incrementando sus ingresos más recu-
rrentes, el margen de intereses, en un 5,2% interanual, hasta
los 1.683 millones de euros. Las principales causas de este avan-
ce han sido el buen comportamiento de la actividad comercial y
la positiva y activa gestión de precios realizada. La primera
causa se evidencia en el crecimiento experimentado tanto por
los depósitos a la vista, un 12,5% interanual, como por los cré-
ditos brutos a la clientela, un 4,6% en términos anuales. Cabe
destacar que la favorable gestión de precios ha compensado la
menor contribución al margen de intereses de la actual cartera
de productos, con una reducción del peso de los que tienen
mayor diferencial (consumo y tarjetas), en favor de un aumento
de aquellos con menor margen, como el crédito a empresas, cor-
poraciones y los préstamos hipotecarios.
El resto de ingresos también ha tenido una evolución favorable.
Las comisiones se sitúan en 535 millones de euros, lo que impli-
ca un ligero descenso del 1,7% frente al dato de enero-junio de
2008, motivado por la menor actividad, principalmente en tarje-
tas de crédito. Los resultados de operaciones financieras mues-
tran una subida en el mismo período del 2,0%, hasta alcanzar los
221 millones de euros. Esta cifra es muy positiva, ya que el pri-
mer semestre del 2008 incluía los ingresos de la OPV de VISA.
Por último, los ingresos de los negocios previsional y de seguros
han registrado un ascenso del 32,3% interanual. Todo ello deter-
mina un margen bruto de 2.503 millones de euros, lo que signi-
fica un aumento de 4,5% respecto al mismo período de 2008.
Los gastos de explotación se sitúan en 786 millones en el primer
semestre de 2009, con una variación interanual de apenas un
+0,6%, muy por debajo de la inflación de los últimos doce
meses, lo que hace que el margen neto ascienda a 1.717 millo-
nes de euros, con un crecimiento del 6,4% interanual (+12,7%
sin los ingresos de la OPV de VISA), muy superior al del margen
bruto. El aumento comentado de los ingresos, junto con la con-
tención de los gastos permiten que el ratio de eficiencia alcance
un nuevo récord, un 31,4%, lo que implica una mejora de 94
puntos frente a la cifra del primer trimestre de 2009 y afianza a
Bancomer como la entidad más eficiente del país.
Las pérdidas por deterioro de activos financieros son de 740
millones de euros al cierre de este semestre, con un aumento
interanual del 87,7%, fruto principalmente de los incrementos
procedentes de la cartera de consumo y de tarjetas debidos a la
coyuntura actual. No obstante es importante destacar que:
El cambio de mix hacia una cartera de productos de menor
riesgo (créditos a empresas y corporaciones y préstamos
hipotecarios) contribuirá a la desaceleración del crecimiento
de esta rúbrica.
Los ingresos más recurrentes (margen de intereses y comisio-
nes) aún cubren tres veces las pérdidas por deterioro de acti-
vos financieros.
Bancomer mantiene una prima de riesgo inferior a la de sus
principales competidores, por una mejor y más prudente ges-
tión del riesgo.
Todo lo anterior determina un resultado atribuido al grupo positi-
vo, que alcanza los 724 millones de euros al cierre de junio de
2009. Cabe resaltar que Bancomer ha presentado el mayor ROE
del sistema mexicano en marzo de 2009, un 22,6%, lo que com-
para muy favorablemente con el de la media del mercado (14,9%).
Por último la revista Euromoney, en su edición de 2009, ha dis-
tinguido a BBVA como el Mejor Grupo Financiero en México.
Negocio bancario
A pesar del difícil entorno económico internacional y nacional y
de la situación que están viviendo la mayor parte de los grandes
grupos financieros a nivel global, Bancomer mantiene su solidez,
fortaleza y liderazgo en el mercado mexicano, según han ratifica-
do, en mayo, las agencias internacionales de rating Moody’s y
Fitch, quienes han confirmando sendas calificaciones global y
local. Las mismas reconocen la óptima gestión del balance de
Bancomer, un sólido desempeño y unos ratios de calidad de acti-
vos y de liquidez mejores que los de sus principales competidores.
Todo ello permite a la entidad mantener abierto el acceso al cré-
dito y cumplir así con sus compromisos de apoyar el crecimiento
de las familias y del sector productivo del país. Adicionalmente,
Bancomer es el único banco en el top ten de las 500 empresas más
importantes de México, según el ranking que elabora anualmente
la revista local CNN-Expansión, ocupando la octava posición y
ganando tres puestos respecto al año anterior.
En junio de 2009, el crédito a la clientela bruto de Bancomer
alcanza un saldo de 28.597 millones de euros, lo que representa
un aumento del 4,6% respecto a la misma fecha del año previo.
Con ello, Bancomer sigue avanzando en su posición de liderazgo,
con un incremento de cuota de 97 puntos básicos frente a junio
de 2008, hasta el 30,8%, según los últimos datos disponibles. El
préstamo hipotecario es la rúbrica de mayor dinamismo, con un
crecimiento interanual del 13,7% (excluyendo vivienda antigua)
y se sitúa en 8.950 millones de euros. Bancomer consigue una
cuota de mercado, a cierre de mayo, del 34,5%, lo que supone
2T09 ÁREAS DE NEGOCIO
México
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