Claves de América del Sur
en el segundo trimestre
• Solidez de las líneas de ingresos.
• Evolución de los gastos claramente por debajo de los
niveles de inflación.
• Crecimiento del beneficio atribuido en un 29,0%.
• BBVA, mejor banco en Latinoamérica según la revista
Euromoney.
El área de América del Sur gestiona los negocios bancarios, de
pensiones y de seguros desarrollados por el Grupo BBVA en la
región. La comparación interanual de las variables de negocio y
resultados del área están afectadas por la venta de Consolidar
Salud y la estatización de Consolidar AFJP, producidas ambas
en el cuarto trimestre.
En el segundo trimestre de 2009, la crisis internacional ha seguido
afectando a la región, en forma de reducción de la demanda exter-
na y menor dinamismo de la interna. Con todo, la situación
macroeconómica, aunque dista mucho de ser tan positiva como la
vivida en años anteriores, sigue siendo más favorable que la exis-
tente en los países desarrollados y en otros mercados emergentes,
debido a ciertos elementos que están jugando de forma positiva.
En concreto, el repunte de los precios de las materias primas en los
últimos meses, la relajación de los niveles de aversión al riesgo y las
políticas anticíclicas aplicadas por las autoridades económicas de
la región (medidas fiscales y relajación de las condiciones moneta-
rias). Estos factores han favorecido el mantenimiento de altos nive-
les de liquidez y descensos de los tipos de interés, sin que ello haya
supuesto una mayor presión depreciatoria de las divisas frente al
dólar estadounidense (de hecho se ha revertido parte de la depre-
ciación observada en trimestres anteriores). Además, los sistemas
financieros de la zona siguen mostrando unos estándares de sol-
vencia muy sólidos y una alta calidad de activos.
América del Sur. Margen neto
(Millones de euros a tipo de cambio constante)
863
438 426
(1) A tipo de cambio corriente: +35,2%.
2008
431
+31,1% (1)
er o er o er o 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim. 4 Trim.
1 Trim.
2 Trim.
503
543
1.132
2009
589
Indicadores relevantes de gestión
(Millones de euros y porcentajes)
Crédito a la clientela bruto
Depósitos de clientes (2)
Recursos fuera de balance
• Fondos de inversión
• Fondos de pensiones
ROE (%)
Ratio de eficiencia (%)
Tasa de morosidad (%)
Tasa de cobertura (%)
(1) A tipo de cambio constante.
(2) Incluye valores negociables.
En este semestre, la depreciación de las divisas latinoamericanas
frente al dólar USA se ha compensado con la apreciación de éste
frente al euro. Con ello, el efecto tipo de cambio en los estados
financieros del área ha sido ligeramente positivo, especialmente
en las rúbricas de la cuenta de resultados. Como es habitual, en
los cuadros adjuntos se incluyen columnas con las variaciones
interanuales a tipo de cambio constante, y a éstas se refieren los
comentarios siguientes.
En el primer semestre de 2009, el área ha alcanzado un bene-
ficio atribuido de 463 millones de euros, lo que supone un
incremento interanual del 29,0% (o del 32,1% si se utilizan
tipos de cambio corrientes), y una rentabilidad sobre fondos
propios (ROE) del 42,8% (37,8% en el mismo período de
2008). Las claves del semestre han sido el avance de los ingre-
sos y el control de los gastos, así como el mantenimiento de
altos niveles de calidad de activos y de solvencia en todas las
unidades del área.
América del Sur. Beneficio atribuido
(Millones de euros a tipo de cambio constante)
359
185 189
174 185
er o er o er o 1 Trim. 2 Trim. 3 Trim. 4 Trim.
1 Trim.
2 Trim.
(1) A tipo de cambio corriente: +32,1%.
2008
+29,0% (1)
30-06-09
2T09 ÁREAS DE NEGOCIO
América del Sur
América del Sur
Δ% Δ% (1)
25.268 11,5 5,7 22.657
30.941 25,2 19,2 24.721
33.452 (2,5) (8,3) 34.314
1.887 16,0 9,3 1.627
31.565 (3,4) (9,2) 32.687
42,8 37,8
39,7 44,4
2,6 2,2
129 143
222
463
2009
30-06-08
241
45
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